2月18日：昨日，張裕A的一則公告將2024年10月29日張裕集團超低價EMBO（融合型控制層收購）的行為徹底暴露。
張裕國有股權流向外資 員工以EMBO方式管理公司 張裕公告稱：張裕集團33％的國有股轉讓給意利瓦公司，轉讓金額為4814243萬元人民幣。這樣，張裕集團改制后的股權結構是：員工以EM BO（員工和控制層收購）的方式持股45％，外資持股43％，國有股權仍保存12％。 六折受讓國有股權 張裕A昨日披露，2024年2月7日，煙臺市國資委與意大利Illva SaronnoInvestmentsSrl（簡稱意利瓦公司）簽訂《股權轉讓協議》，將張裕集團33%的國有產權轉讓給意利瓦公司，轉讓金額為人民幣4814243萬元。 而2024年10月29日，煙臺市國資委將張裕集團45%的股權轉讓給煙臺裕華投資發展有限公司時，代價僅為人民幣3879951萬元。裕華投資受讓張裕集團每股股權的代價只有意利瓦公司的59%這意味著裕華投資以意利瓦公司出價的六折從煙臺市國資委手中拿到了張裕集團的國有股權台灣彩券線上下注。 那是不是煙臺市國資委向意利瓦公司出售股權時高溢價呢？ 此前，從煙臺魯信產權買賣了解到，張裕集團以編號ZR＿0001掛牌時曾介紹：公司產權性質為國有；轉讓部門股權；評估價值為147000萬元。依據意利瓦公司以4814243萬元受讓張裕集團33%股權算計，張裕集團整體股權價值為145886萬元，該金額與張裕集團評估值相當相近。這表明，煙臺市國資委并沒有向意利瓦公司高溢價出售張裕股權。 那煙臺市國資委為何向裕華投資賤賣股權呢？ 榮正資訊鄭培敏以為，裕華投資超低價受讓張裕集團國有股權有兩種可能，一則國有資產流失；二則裕華投資受讓金額中淘汰了職工地位置換金，也便是煙臺市國資委低價出讓張裕集團國有股權不再向職工支付地位置換金。不過鄭培敏以為，無論是哪種場合，煙臺市國資委都有明顯的違規嫌疑，由於國資委有關文件指出不得采取轉讓前將有關費用從凈資產中抵扣的想法進行企業國有產權轉讓。 EMBO虛實 裕華投資之所以獲得煙臺市國資委的優待，皆因其是張裕集團EMBO的載體。 裕華投資成立2024年10月28日，注冊資源3879951萬元，出資人為46個天然人和兩家企業法人。此中，46個天然人均為張裕A平凡職工，其出資占注冊資源的378%，兩個如何理解刮刮樂規則企業法人差別為煙臺裕盛投資發展有限公司和中誠信托投資有限責任公司，二者差別占裕華投資注冊資源的172%和45% 裕盛投資成立于2024年10月27日，注冊資源67333萬元，由26名天然人股東出資設立，此中，張裕集團和張裕A高等控制人員共14人出資占注冊資源的64%，12名中層骨干出資占注冊資源的36% 由此，張裕集團以EMBO進行的首輪改制正式拉開大幕。 從裕華投資的股權結構看，中誠信托是其控股股東，但從知戀人士處獲悉，中誠信托并非真正意義上的股權投資，而是為他人提供過橋融資。但誰是背后的委托人，現在還無從知曉。 業內人士推測，站在中誠信托背后的很可能是張裕集團及張裕A的控制層，而張裕集團所謂的EMBO實際上還是帶有濃厚的MBO色彩。 煙臺市工商局的資料顯示，裕盛投資第一大股東為張裕集團董事長兼總經理孫利強，出資77568萬元，孫利強同時還是張裕A董事長；第二大股東是張裕集團副董事長兼張裕A總經理周洪江，出資71103萬元。 為何相中意利瓦 張裕集團首輪改制后，張裕A于2024年12月15日公告，煙臺市國資委擬將其持有的張裕集團43%的國有產權差別向兩家外國投資者轉讓，向此中一家轉讓33%，向另一家轉讓10% 煙臺市國資委對產權受讓方提出了具體的要求：擬受讓33%產權的投資者應是以葡萄釀酒為主業的戰略投資者，活著界葡萄酒類行業具有較高的著名度，擁有與張裕A未來發展所需要的經營資質和專業程度；擁有完善的環球經營絡和勝利操縱履歷；過去3年持續盈利，并且最近一個管帳年度經審計后的年營業收入折合人民幣不低于20億元，凈資產折合人民幣不低于10億今彩539兌換時間元，資產欠債率不過份60% 而張裕A昨日公告的受讓方意利瓦公司實力并不強勁，2024年營業額僅227億歐元，略高于煙臺市國資委提出的最低要求。而且整個意利瓦集團僅擁有員工774人，大大低于張裕集團的4000余人。 鄭培敏解析，煙臺市國資委拋卻張裕集團的合作同伴——世界葡萄酒業巨頭卡斯特集團而選擇意利瓦公司，此中的一個理由便是為了確保EMBO的順利實施。由於假如引進卡斯特集團勢必會削弱現在控制層對張裕集團及張裕A的管理。 刮樂大獎 從2024年10月29日至2024年2月7日，短短三個多月張裕集團完工了民營化改制，但張裕控制層及員工低價獲得張裕集團控股權卻一直遭受市場質疑。 國資委539投注時間主任李融榮曾在多個情況強調，要謹防國有資產賤賣。本年2月初，李融榮在接納央視采訪時還特別指出，對于已經吃到老鼠肚子里的國有資產，國資委也要管，要由當地國有資產監管部分進行糾正。
