渤海銀行背后的資源大鱷 12月22日：2024年11月25日上午，英國渣打銀行項目總監何思豪，出目前位于北京市西城區阜成門北大街的國家開闢投資公司。 何思豪的來訪得到了國家開闢投資公司副總裁施洪祥的懇切款待。 在2024年9月被提拔為副總裁之前，施洪祥的職務是國家開闢投資公司戰略部主任，并兼任新成立的金融投資部的代總經理。 中國經濟時報通過人士獲悉，兩方作為渤海銀行股東，就渤海銀行籌建工作中的具體疑問展開了誠實和深入的商量。 何思豪表示相信，有國家開闢投資公司等內地股東的大力支援，加上渣打銀行豐富的經驗和進步的專業，渤海銀行一定會成為行運規范的、具有鮮明特色的商務銀行。 在此之前，渣打銀行于11月19日公佈，將入股渤海銀行1999%的股份，并已簽署框架協議，現在這一協議已提交中國銀監會審批。 種種端倪表明，途經一年多的籌建，渤海銀行的正式出生已經相近瓜熟蒂落。 由于渤海銀行是1997年亞洲金融危機之后我國批準籌建的第一家商務銀行，所以一年多來一直被各界廣泛關注。 而國家開闢投資公司的低調參與，則令敏感的解析人士感到到了一種特其它意味。 據悉，2024年3月30日，國家開闢投資公司與天津市人民政府就創建長期戰略合作關系正式簽署協議。依據這份協議，國家開闢投資公司除了盤算在天津建設大型火力發項目，參股渤海銀行是另一項重頭戲。 成立于1995年的國家開闢投資公司注冊資源金為58億元，總資產為770億元，是由中心直接手理的國有投資控股公司。該公司比年來在煤炭、力、港灣、化肥等關系國計民生的產業領域已經確立了舉足輕重的身份，可是由于長年來不事張揚，被解析人士稱為不為人知的資源大鱷。 這只是國有投資控股公司參百家樂 預測app與金融領域的‘冰山一角’。為了增強融資性能，這類公司將越來越講究金融工具的選擇和應用。一位業內人士這百家樂賭場優勢樣通知。 據中國投資協會統計，到現在為止，全國各省、自治區、直轄市以及各部分成立的國有投資控股公司約有250家，地域一級政府成立的投資控股公司約有150家。 到2024年底，參加中國投資協會的74家國有投資控股公司的資產總額為6500億元，凈資產到達3000億元，實現稅后利潤過份100億元。所投資企業的建設總規模已經過份1萬億元線上 百家樂。 據了解，涉足金融已經成為一些國有投資控股公司安適市場經濟形勢，爭取發展先機的戰略選擇。好比僅僅上年以來，就有開創集團、北京國投、重慶國投等國有投資控股公司涉足基金業。 此中，北京首都創業集團有限公司盤算在2024年重點抓好的三件大事之一便是金融。 開創集團總經理劉曉光接納媒體采訪時表示，開創規定了532發展戰略，即在開創集團的產業發展構架中，五成是根基設備產業，三成是地產，其他二成是金融。 現在，開創集團的金融絡已經初具規模，既包含有在香港上市的ING北京基金和在國內上市的銀華基金，也包含有第一創業證券、開創證券、開創信保及開創安樂人壽保險。 除了商務銀行，開創集團的金融體系已囊括證券、基金、保險、擔保、期貨、資產控制、風險投資等一系列業務。 山西省場所力公司除控股上市公司、開辟證券募集資金渠道外，還投資山西證券、參股光大銀行，躋身證券業、銀行業，不僅為融資拓寬了渠道，而且獲得了較好的經濟效益。 據不完全統計，到現在為止，已經先后有35家國有投資控股公司控股或參股證券公司、商務銀行、保險公司、基金公司、擔保公司等105家各類金融機構，總投資過份100億元。 投融結合模式浮現水面 2024年頭，國務院國有資產監視控制委員會正式成立，意味著國有資產新型控制體制的創建。而國有投資控股公司作為一種主要的國有經濟實現格式，引起了社會各方，尤其是國資委高層的珍視。 從2024年下半年開始，作為2024年度國資委重點研究課題，國資委研究中央啟動了一項名為《新體制下國有投資控股公司的行運模式》的研究。 途經一年多的研究，我們以為國有投資控股公司的運行模式可以概括為三句話十二個字：資源經營，階段持股，投融結合。課題組一位擔當人接納采訪時這樣表示。 國有投資控股公司之所以會形成投融結合的模式，其根源也在于資源經營這一獨特的經營方式。 資源經營是以利潤最大化和資源增值為基本目的，存在于資源的組織、投入、運營、產出和分配的各個環節。概括起來，可以分為資源籌集和資源投放兩大部門。顯然，資源籌集是其首先環節。 投資離不開融資，要完工國有經濟戰略性調換的宏偉目標，顯然在市場具體操縱中，能夠及時和合乎邏輯地籌集到所需資金，是投資成敗的關鍵一環。國資委研究中央的專家指出，現在我國國有投資控股公司普遍缺乏較為通常的融資才幹，或融資成本過高。 他說，國有投資控股公司要搞好資源經營，不僅要辦理投的疑問，還要辦理融的疑問，也便是說要投融結合。 就似乎一架飛機必要具備主體和兩翼。對于國有投資控股公司來說，資源經營是飛機的主體，階段持股和投融結合差別是飛機的兩翼。三者有機結合，國有投資控股公司才能向更高的層次發展。 他進一步解析道：國有投資控股公司股權經營的財務行為表現為股權交易資金的大進大出和資金頻繁、快速的流轉。因此，具有較強的融資才幹是國有投資控股公司開展資源經營的根基性要求。 國有投資控股公司開展投融結合經營，通過與非金融企業甚至金融企業的業務混合，提高國有投資控股公司的融資才幹，確保股權經營業務的順利進行。 很顯然，投融結合的目的是為資源經營服務的。這位專家強調。 假如說國資委的課題指出了投融結合的現實意義，那麼曾擔任中國國際金融有限公司投資銀行部執行總經理的劉京生的解析則道出了其歷史淵源： 在策劃經濟體制下，投資是沒有股本金概念的。而國有投資控股公司成立之后，則要依照市場經濟的要求把國家撥款、借貸改為一種運營的方式。對于重要從事根基產業投資的國有投資控股公司來說，由于投資大、周期長，再加上這類公司還擔負著一些國家政策，假如靠公司自身的積累，要發展壯大無疑是十分難題的。而資源市場的出現，為國有投資控股公司提供了融資的地方，使他們找到了加速發展的空間。 經濟學家魏杰也指出：國有投資控股公司進行資源經營，就要進入資源市場，這是國際上的要求。 金融疏通血液，產業提供利潤。開創集團總經理劉曉光點出了金融平臺對于國有投資控股公司的主要價值。 在結合上作文章 通用氣的利潤為什麼能夠維持兩位數增長？單純靠實業打死它也達不到——它是靠金融獲取了可觀的利潤。目前通用氣金融板塊的利潤已經過份集團利潤總額的50%了。在談到涉足金融的意圖時，國家開闢投資公司總裁王會生并不遮掩對通用氣的贊賞。 可是，這位中百家樂贏錢國投資協會國有投資公司技術委員會的會長立刻話鋒一轉：之所以要講投融結合，并不是僅僅看到了金融領域巨大的贏利空間，更主要的是為了給國有投資控股公司打造一個高效率、低成本的資金籌集平臺。 可能也正是這個理由，王會生在接納采訪時談得更多的是國家開闢投資公司收購弘泰信托的故事。 本年公司工作會議上提出的四個突破有望實現。第一個是金融業務的突破，我們已經做到了。2024年7月30日，在國家開闢投資公司發展戰略研討會上，王會生向他的部下公佈。 他激動地說道：公司收購的弘泰信托投資公司今日正式改變登記注冊了，弘泰信托變成我們控股的公司以后，即將為公司的連續快速康健發展提供強有力的支援，這是一個不可多得的手段！ 了解到，國家開闢投資公司先后出資20億元，控股弘泰信托，參股南邊證券、國泰君安證券、紅塔證券、中銀國際等大型證券公司以及招商銀行等股份制商務銀行。 作為一家當代投資控股公司，假如沒有一個與資源市場溝通的、根本的金融工具，不能把產業投資和資源市場順暢地連結起來，很難有大的作為。國資委研究中央的專家這樣評述道。 王會生向透露：勝利收購弘泰信托之后，我們可以再干更多的事情。第一是要整合我們公司的金融資產。國投本來的金融資產是對照散開的，通過信托把我們公司的金融資產整合起來，包含有有些資產拿返來，這是很難做的第一步。第二步是在信托公司做起來后，如何使其為公司實業發展提供服務，實現實業資源與金融資產的結合。 固然國投先后參股了一些金融機構，可是真正實現控股的，弘泰信托是第一家。所以收購弘泰信托之后，我們感覺特別開心。王會生說道。 善于投融結合確當然不但是國家開闢投資公司： 北京市綜合投資公司把資源經營作為公司第二次創業的主要標志和任務，在具體實踐中，他們正是通過資源市場促進了企業的當代化改建。 該公司通過參股的北大青鳥股份有限公司控股上市公司天橋百貨，實現了該股份公司從商務股向高科技股的轉變，完工了介入資源市場的第一步。1998年7月，又出資8000萬元，收購上市公司貴華旅業26%的股份，成為該公司第一大股東，使公司有了直接控股的上市公司。投融結合的優勢得到了充分體現。 據了解，為了進一步推進結構調換工作，北京市綜合投資公司于2024年出資15億元，聯盟北京國際力開闢投資公司、北京城建集團公司、北京信投資有限公司等單位成立了注冊資金為55億元的北京首都國際投資控制有限責任公司。 該公司成立后，成為企業結構調換和跨越式發展的一個資源行運平臺，駐足資源市場和證券市場，在創建暢通的資源流動出口的條件下，逐漸形成了資源市場——高新專業項目——資源市場良性輪迴發展模式的高科技金融服務性公司。 北京國際力開闢投資公司在投融結合試探方面也是頗有建樹，除了和北京市綜合投資公司等業內大佬一起打造北京首都國際投資控制有限責任公司，該公司還獨自成立了自己的投資銀行部，擔當公司所屬項目的資源行運。 該公司擔當人深有體會地表示：借助資源市場四兩撥千斤的作用，能夠實現資產的變現、增值和擴張。 據了解，由于實踐者們始終堅牢堅定在結合上作文章，所以固然國有投資控股公司的投融結合方式可謂是鷹擊長空，魚翔淺底，萬類霜天競自由，可是他們所贏得的成效都會合在相同的方位，那便是：股權投資——價值提拔——股權轉讓——再次投資的良性輪迴。 政策空間有多大？ 國資委研究中央的專家，在解析現在國有投資控股公司融資軟肋的時候，以為重要在于非金融領域與金融領域相互混合的政策限制。 考慮到國有投資控股公司任務的特殊性，發起許可國有投資控股公司開展投融結合經營，在創建有效的‘防火墻’的條件下，將金融和投資性能有機地結合，以利于國有經濟戰略性調換目標的順利實施。接納采訪的專家這樣表示。 這位專家說，股權投資的根基是具有較強的資金融入與調配才幹，國有投資控股公司實行投融結合經營是其完工經營目標的保障，也是其完工服務于國有經濟調換目標的保證。 從國有投資控股公司的發展來看，實業確切應該有金融支援。而融資單靠各公司的收益來轉動發展是極度遲鈍的。融資才幹弱，一直以來是國有投資控股公司普遍存在的軟肋。中國投資協會國有投資公司技術委員會副會長劉國權對說。 從了解的場合看，固然金融政策的改動和制訂是一個復雜的過程，人們也不可能指望一蹴而就。可是，一些政府部分對國有投資控股公司的投融結合顯然已經有了對照深刻的懂得。 國家發改委副秘書長甘智和仔細研究了國有投資控股公司的投融結合模式之后表示：這是一種極度正確的戰略選擇！ 國資委企業革新局副局長白英姿說：對于投融結合，我是極度贊同的，由於作為投資控股公司假如沒有融資性能，實際上不能支撐其康健和連續的發展。 她進一步指出，這個融顯然不是指簡樸地從銀行贏得借貸，而是需要具體的金融政策。 有專家指出，國資委成立之后，新的國有資產控制體制日趨明朗。在新形勢下，國有投資控股公司將得到重用——無論是整合歷史上遺留下來的不佳資產，還是在關系國計民生的領域提高國有經濟的管理力，國有投資控股公司都將發揮獨特的主要作用。 好比，國資委直接手理的186家中心企業中，規模大的資產總量過份1萬億元，小的資產不到1億元；一些中心企業舉足輕重，處于行業排頭兵位置，具有一定的國際競爭力；一些已失去行業主導身份，處于競爭劣勢。 對這些企業的整合，顯然不能指望國資委直接操縱，而需要企業來作為載體。可是，這種載體也不可能是中石油、中石化這類技術性很強的產業控股公司，而需要綜合性能較強的投資控股公司。 另有，一些對于國計民生很主要可是短期內經濟效益不明顯的項目，以及一些關系國家安全的重大項目，顯然首要要依附的是國有經濟部分。 在這種場合下，國家針對國有投資控股公司出臺一些必須的政策是順理成章的。這位專家說。 如何避免風險 德隆系的砰然倒塌無疑是2024年中國金融界最具震動效應的事件之一。 在此之前，一個被專家稱為產融結合的模式一度方興未艾。海爾集團、德隆集團、新但願集團和東方集團等一大量產業軍團紛飛斥巨資涌入金融領域，行蹤普及銀行、證券、保險、信托、金融租賃等各個領域，幾乎無孔不入。 據有關部分的不完全統計，2024年以來，全國共有近20個大型傳統企業涉足金融保險業，涉及的金額達上百億元人民幣。 從表現格式看，產融結合和投融結合看來有許多相似之處。 金融的風險太大了，以后再也不做金融了！德隆董事局主席唐萬里發自內心的讚歎不能不令很多后來者感覺心悸。 企業不能盲目地追求產融結合。國務院發展研究中央企業研究所副所長張文魁不止一次強調這個觀點。 在《新體制下國有投資控股公司的行運模式》百家樂 對壓研究課題評審研討會上，針對投融結合，張文魁也以德隆為例進行了善意的叮囑：假如我們要做這個事情的話，應該要有一整套配套體系，首要是如何創建防火墻。 另有有專家指出，在美國排名前100位的大企業中，進行產融結合的企業僅僅5家——通用氣、通用汽車、福特汽車、康柏腦以及卡特彼勒。而真正意義上擁有銀行的只有通用氣一家，其他幾家從事的都是金融服務即金融租賃，算不上真正擁有銀行。 而我國許多企業的產融結合從外觀上看，產業資源已經與金融市場緊密地結合在一起，但實際上，金融資源與產業鏈條并沒有實現真正意義上的互動，有的甚至是完全割裂的。 對此，國資委研究中央的專家以為：國有投資控股公司的投融結合差異于銀企混業的資金經營，而是資源經營，其突出優勢是資源的提拔，所以資金應用效率更高、更安全。 從內地的國有投資控股公司的實踐看，圍繞主業來發展金融是多數公司的戰略選擇。 可是王會生還是坦白地表示，對于多數國有投資控股公司來說，金融領域還是十分陌生的，一定要堅固地樹立風險防范意識。 他說：金融領域還是要慎重，要把握住大方位，盡量增加品種和手段，盡最大可能為公司的實業服務，運用市場，駐足社會，講究效率，避免現在金融市場上出現的疑問春風險。 從國有資產監視控制的層面看，風險防范無疑是一個極度主要的方面。 國資委主任李榮融曾經說過：國有資產的監管工作極富挑戰性，也極富試探性，由於世界上可能沒有一個國家像中國擁有那麼多的國有企業。 人們注意到，自從國資委開始運行以來，連續不斷進行制度建設。 2024年11月23日，國資委下發《關于對債轉股企業進行全面清理查抄的告訴》，這項工作旨在進一步規范債轉股工作，防范金融風險，促使相關企業在盤活銀行不佳資產、完善法人治理結構的同時，改良生產經營和加強控制，加速企業轉換機制和創建當代企業制度。 有專家指出，防范國有企業經營控制中可能出現的各種風險，將始終是國資委的一項主要工作。 從政策層面針對國有投資控股公司的融資疑問，創建相應的風險防范機制也是必不可少的。只有這樣，才能形成由法律、政策、企業自律三者構成的立體‘防火墻’。這位專家對說道。 底細資料：GE的產融結合 現在，GE旗下的金融服務集團分為有著獨立業務的四個部門：商業融資集團、消費者金融服務集團、設施控制集團和保險集團。每個集團都有著自己明確的業務范圍，財務獨立總結，但同時也遭受控制層的嚴格監管。 商業融資集團現有總資產過份2024億美元，在過份35個國家發展其融資業務；消費者金融服務集團重要經營對個人的消費信貸業務；設施控制集團為環球客戶提供全方向的設施融資和經營性租賃服務；保險集團從事著人身保險和退休保險業務。 依據GE公布的最新年報，現在，GE金融已經擁有總資產554526億美元；而GE產業部分擁有資產總數為142104億美元。從收入和利潤看，GE金融也已絕對成為GE集團的主力：2024年，GE產業部分銷售收入為78841億美元；而金融業務銷售收入到達了64279億美元，占集團總收入的45%。同年，GE產業部分實現利潤15002億美元；金融業務的利潤則為創記載的7415億美元，占集團總利潤的1／3強。 從增長幅度來說，GE產業部分凈利潤由2024年的14118億美元增長到2024年的15002億美元，增幅僅為626%；而金融業務的凈利潤卻由2024年的3611億美元增長到了2024年的7415億美元，增幅為10534%。 GE金融業務的勝利理由可以概括為兩點：一是穩扎穩打，步步為營；二是與產業親暱結合。 據GE前CEO韋爾奇稱，GE在1980年月的大多數事情都是謹小慎微的，在投身某個具體市場之前首要要提防地探索一番。 在GE，所有過份1000萬美元的證券買賣以及所有過份每家客戶1億美元的商務風險投資項目，都必要提交董事會商量。 GE產融結合的主要感想是：用來自工業企業的人才將金融部分發展成擁有買賣和經營技巧的企業。GE金融業務的高層領導中，有一半人是從工業領域成長起來的。 GE內部人士以為，GE之所以能在包含有金融業在內的多種行業內贏得勝利，與其長年來形成的經營理念和進步的監管體制密不可分。 GE內部的管控體制是極度健壯的。GE的領導團隊連續不斷對公司的各項業務進行審查，內容涉及整體謀略、財務業績、雇傭任免和遵紀守法。各業務集團的領導常常對財務運營和業務運營系統進行即時監視，確保及早發明時機和潛在疑問，并盡快制訂和實施應對的措施。董事會擔當監管控制層的業務行為，由獨立董事組成的審計委員會監視公司內部的財務管理和信息披露管理系統。 GE各業務集團在每個地理區域召募并保有世界級的財務團隊。集團有520名內部審計師每年在各地、各業務集團進行成千上萬的審計工作，由高等控制層和審計委員會監管這些查抄結局。 在嚴格的監視控制之下，GE的各個業務集團都保證了獨立的、透徹的經營行運。GE的金融企業與非金融企業之間發作關聯買賣的幾率極度小。 據悉，GE的金融服務集團有90%甚至更大比例的買賣都是與GE以外的企業發作的。而且縱然是GE集團內部的兩個企業發作了買賣，也是親兄弟，明算賬，有時甚至到了六親不認的處境。 GE還維持了一個強盛的信息披露管理系統——包含有對于財務教導的內部管理，以確保精確的財務紀實、高透徹度的財務教導及信息披露、財產和知識產權的保衛以及資本的有效利用。GE每年要舉行250多次解析師和投資者會議，并將會議涉及的全部實質性信息向公共公然，以進一步確保信息披露的公平性。
