連日來，環球股市和大宗商品市場上演過山車公價，市場驚慌心情彌漫，顯示出市場面對日益繁重的多重包袱：疫情伸張之禍、通脹風潮與寬松政策退出之困、美歐經濟復蘇見頂之憂角子老虎機 手遊。 當前，新冠變種病毒增吃角子老虎機 製造商大了環球防疫難度，對疫苗接種和執政機構治理提出了更高要求。最近，英國等發財經濟體新增沾染人數再度攀升。人們疑慮，一旦變異毒株伸張，進而觸發新一波疫情，會否讓前期經濟復蘇成績得而復失？ 當下，泰西經濟體處于較大通脹包袱之下。6月美國花費者價錢指數（CPI）同比上漲54，核心CPI同比上漲45，創1991年11月以來同比最大漲幅。當月，歐元區CPI終值同比上升19，同樣處于相對高位。歐委會預計，本年歐盟及歐元區通脹率將差別到達22和19。美國經濟學家約翰·威廉姆斯甚至以為，當前美國通脹率已到達135，面對惡性通脹。 盡管如此，作為美歐錢幣當局掌門人的鮑威爾和拉加德卻異口同聲表明，通脹包袱只是臨時現象，不會顯露惡性通脹。 通脹的吃角子老虎機 租借陰礙顯而易見。美國工人部的數據顯示，美國6月平均時薪環比增長03，但剔除通脹因素后平均時薪環比降落05。換句話說，在漲薪跑不贏通脹的情勢下，作為社會花費主力的中產階級淪為了通脹的重要受害者。通脹若得不到遏制，勢必壓制花費，妨害經濟復蘇根基。 通脹來襲，加上財務刺激效應遞減，市場開端疑慮，美歐本輪經濟復蘇趨勢是否日漸式微？ 美國《華爾街日報》18日公布的一項查訪顯示，大多數經濟學家預期美國經濟增長速度已在第二季度到達高點。摩根士丹利首席美國經濟學家曾特納以為，美國經濟增速已經見頂，將步入更溫順的擴大階段。 迅猛的通脹包袱與懦弱的復蘇遠景并存，讓美歐寬松政策陷入進退維谷的逆境：繼續海量放水，可能惡化通脹形勢，斷送民生和效率，讓經濟陷入滯脹；就此開端縮表，雖有助于遏制通脹，卻會拉高融資本錢，刺破金融泡沫，終止復蘇歷程。 假如說，疫情伸張之禍曝光西方的治理赤字老虎機下載，那麼通脹與寬松政策之困背后則是西方的信譽赤字，美歐經濟復蘇見頂之憂則重要反應了供應赤字老虎機必勝法。 在極其復雜、危險和難題的情勢下，一些國家低下的政策配套本事和粗放的治理措施，倍顯守舊僵化，無力解決疫情失控、供給鏈中斷、政策相互對沖等深層逆境，以至于只能靠洪流漫灌，繼續保持高赤字、高欠債、高通脹疑問，苦撐復蘇假象。（傅云威）
2024-02-27
