9月14日：環球油價剛剛上演驚險一幕：在過去的半個月里，它曾直沖云霄，迫近５０美元大關。眼下，它又趕快回落至４３美元左右。仿佛有一只手在暗中操作著。也確切有一只老虎機必勝法手在暗中操作著。
對沖基金——這個陌生的名字，便是那只手，當年，它曾讓金融大鱷索羅斯、巴菲特在亞洲金融危機中翻云覆雨，賺個盆滿缽溢。這一次，這個讓亞洲乃至環球資源市場聞風喪膽的對沖基金再次出動了。
固然沒有打上明顯的標簽，但我們可以從買賣手法——代價異動、大起大落中來判定，這正是對沖基金的手法。昨天，香港大福證券資深解析師梁偉沛這樣解析。
索羅斯高位沽出英國石油 對沖基金是一種流行于美國的私募證券投資基金，它的特點是格式簡樸、費用最低、隱秘敏捷。最知名的對沖基金有索羅斯的量子基金和羅伯特森的老虎基金。 以這次為例，在油價低的時候買進，在油價高的時候賣出——對沖基金做的便是這樣的交易。 在原油期貨代價在四十六七美元的時候，投機者們就已紛飛撤出了，目前留在油市等候復出的對沖基金估算還有１／３，梁偉沛預計說，在這一輪的比拚中，那些對沖基金獲益起碼也在１０億至２０億美元。 讓我們看一下高手索羅斯的手法。在本年二季度原油代價頻創造高的時候，索羅斯的量子基金順勢拋售了ＢＰ、雪佛龍－德士古等石油公司的股票，收獲不菲。 制造風吹草動炒作油價 對沖基金是如何在市場上呼風喚雨的呢？ 通過無窮放大那些陰礙市場供應的因素是對沖基金的秘密戰器。它們經常利用各種信息制造代價波動，由此產生價差盈利。 聽說，上世紀９０年月末，某家對沖基金要做空埃克森－美孚石油公司的股票。其間，就有一家綠色和諧組織雇用多只漁船，將美孚公司一組石油運輸船隊在海上團團圍住，并派人封閉了它在美國阿拉斯加的一口油井，造成美孚公司停產一周之久。 紐約市場埃克森－美孚石油公司的股票隨后回聲下挫，做空美孚股票的這家對沖基金從中贏利豐厚。固然此事查訪一直沒有結局，但猜測稱，綠色和諧組織的行為正是遭受這家對沖基金的指使。 而在這輪油價瘋漲的日子里，我們同樣看到了雷同場合。縱然那些尋常可能被以為無關緊要的事情，比如颶風、小油田臨時停產等，也成為油價上漲一兩美元的原因。那個時候，即便石油輸出國組織成員出面作出允諾，油價也擺出誓不回頭的架勢。 蒼蠅不叮無縫的蛋 蒼蠅不叮無縫的蛋，以前很少涉足國際原油期貨市場的大型對沖基金為何瞄上了油市？ 由於本年，石油市場有足夠大的不確認性，但它角子老虎機規則說明同時具有一個大吃角子老虎機勝率機率趨勢——注定要上漲。梁偉沛說。可以說，只要你在任何下調的時角子老虎機玩法機率候買石油，都能賺錢。 對沖基金進入這個市場正是看中了它的與眾差異。中信證券解析師殷孝東先生也有同感。 而真正讓對沖基金嗅到銅臭味的，應該說是西班牙的３·１１爆炸案。本年３月１１日，西班牙發作火車連環爆炸案，此案震撼世界，造成了１９０余人逝去，１８００多人受傷的慘劇發作。 ３·１１爆炸案的發作，徹底擊碎了歐洲人遠離可怕恐嚇的空想，但它同時也讓投機者看到了絕好的時機。再加上事實上人們判定伊拉克局勢一年半載無法清靜，這兩大決意性因素決意了對沖基金要在這個機會痛下賭注。梁偉沛說。 中國是替罪羊 據海外媒體，至少５０家對沖基金染指原油期貨買賣，所持頭寸已相近買賣總量的１５％。 梁偉沛說，油價在３０美元實在是應該能夠做到的。但即就是目前，油價也只能停留在４０－４２美元之間。對沖基金和傳統基金對油價的管理力大致在１０美元，此中對沖基金的能量占到７０％左右。 眾所周知，大型對沖基金大多來自美國，它們在國際原油期貨市場上翻手為云，覆手為雨。 而在這輪油價上漲的浪潮中，美國從容不迫的反映耐人尋味。此前，幾乎每次油價上漲時，常常能看到美國政府高官會連續不斷站出來對石油輸出國組織及其有關機構進行指責，或者批駁委內瑞拉政府墮落。但此次，美國的財政部長、白宮經濟顧問委員會主席乃至總統布什，只是不厭其煩地重申不動用戰略石油儲備，此外再也不作其他反映。 只有考慮到油價瘋漲并非石油要中斷，是對沖基金從中作梗，美國政府的立場才會如此斷然，梁偉沛說，中國被指責為油價上漲的‘罪魁’，不過是一只‘替罪羊’。 （ 李雋瓊） ●鏈接 ７０００家對沖基金 ５０００億美元資產 對沖基金ｈｅｄｇｅ ｆｕｎｄ，字面意思是避險基金，又稱套利基金，它是流行于美國的一種格式簡樸、費用低、隱秘的私家投資控制方式。美國的對沖基金正把退休基金以及各種基金會和投資經理人都吸引過來，以期形成更大的勢力。 １９４９年至２０世紀６０年月初期，是對沖基金的創始期間。２０世紀９０年月以后，是其黃金期間。現在對沖基金約有７０００家，控制５０００多億美元的資產。 據預計，今后５至１０年間，美國的對沖基金還老虎機贏錢經驗將以每年１５％的速度遞增，其資產總額的增長將高于１５％。最多不過份５年，美國對沖基金的資產規模將到達１００００億美元。 對沖基金代表的行運手法有：敏捷運用賣空、杠桿投資、會合投資、衍生產品投資。
