財報是行業形勢的晴雨表。最近，半導體廠商密集發行2022年第四季度及全年財報。固然北半球很多地域即將迎來春季，但半導體行業尚未顯露春意暖陽的眉目。疲軟的花費市場需要嚴重連累了三星、海力士的DRAM盈利體現，也下挫了英特爾、AMD在PC市場的營收。模仿芯片體現出較強的抗壓本事，環球第二大模仿芯片廠商ADI甚至迎來了營收體現最好的一年，但對于2023年第一季度，模仿大廠也紛飛作出環比降落的預計。
不過，在2023年，2022年財報遇挫的半導體大廠并非沒有增長的時機，英特爾、三星等企業已經開展業務、產物、產能的調換，不光講求熬過冬天，也尋求春天到來時或許搶占市場先機。而穩字當頭的模仿芯片大廠也未必高枕無憂，花費市場的疲軟趨勢已經有向非花費領域通報的眉目，需求企業尋求更多的增量空間。
整身材勢：下滑、分化與抗壓
2022年，環球主力芯片廠商的營收場合存在較大不同。
從英特爾、AMD的財報來看，PC市場仍未走出低谷期。2022年，英特爾客戶運算事業群營收同比降落23，是英特爾營收降幅最大的業務群。AMD客戶端事業部營業額同比降落10，是AMD上年唯一同比負增長的業務部分。
在數據中央市場，場合顯露了分化。2022年，英特爾的數據中央部分全年營收同比降落15，AMD卻同比增長了64。芯謀研討高等解析師張彬磊向《中國電子報》表明，英特爾是做CPU身世的企業，而AMD一直將GPU作為主力業務之一，比擬CPU，GPU在數據中央機能更高，會有更好的市場。此外，英特爾歷久采用個人的工藝，而AMD采用了臺積電的最新工藝。固然英特爾近兩年也采取了部門委外代工，但假如對委外代工場的工藝不夠認識，可能無法立刻與自身的設計本事交融起來并表現在產物的綜合功能上，所以在數據中央市場的體現會與AMD產生反差。
花費電子的低迷對于邏輯芯片大廠是一種通博娛樂城評價沖擊，對于儲備芯片的陰礙則是災害性的。環球最大儲備芯片廠商三星電子DS業務（即半導體業務，涵蓋三星儲備、代工、大肆集成電路業務）營業利潤從2021年第四季度的883萬億韓元降至2022年第四季度的027萬億韓元，此中儲備業務營收同比降落38。第二大儲備芯片廠商SK海力士在2022年第四季度顯露營業吃虧，這是海力士近10年來初次顯露季度吃虧。
相對于花費市場聯系親密的芯片品類，模仿芯片顯現出一定的抗壓本事。環球最大模仿芯片廠商德州儀器的年度營收同比個位數增長，第二大模仿廠商ADI年度營收同比增幅高達64，前十廠商恩智浦也實現19的同比增長。
頭部企業：寒通 博 優惠意中尋求復蘇
產業數據顯示，2022年收入最高的半導體企業為三星和英特爾。作為一直在收入榜單Top2纏纏綿綿的半導體企業，三星和英特爾的業務蓋住和專業沉淀成為下行周期的保底，但兩家企業相對往年的業務體現欠佳，也觸發了二級市場的焦急，并導致了兩家企業在財報公布后的股價波動。
通博娛樂城最新活動 固然兩大主力業務均有降落，英特爾的2022年也不是全無亮點。
一方面，代工辦事在2022年第四季度和2022年全年均創下營收新高，Intel 4（此前稱為Intel 7納米）已做好投產預備，預測采用該工藝的新一代處置器Meteor Lake將于2023年下半年推出。
時隔長年重回代工市場，英特爾顯然對代工業務懷有極高的期待值，不光成立了英特爾代工辦事事業部（IFS），引入委外代工，還投資數百億美元在美國、德國等地籌建芯片制造廠。張彬磊表明，英特爾變更了生產模式，通過部門委外的方式與孑立代工場配合，使高檔產物跟上最新制程的步伐。同時，英特爾積極開展代工辦事，收購了高塔半導體，接下來會在美國等地建設進步工藝工場、開展進步工藝的研發。生產模式的變更和代工辦事的開展是英特爾前程幾年投資布局的焦點，也是前程增長的驅動力。
另一方面，英特爾子公司Mobileye在2022年辦妥了IPO，第四季度和全年均創下了創記載的營收，其ADAS體制在2022年搭載于233種車型中。英特爾對Mobileye維持樂觀預期，預測銷量和諧均體制價錢將在前程幾年繼續增加，到2030年將產生67億美元的收入。這也是源于Mobileye的SoC和ADAS體制，乘上了汽車含硅量上升的東風通博娛樂城，也順應了汽車性能集成度和體制效率連續增加的趨勢。
不過，當前Mobileye在英特爾全年的營收功勞只有3擺佈，短期內難以成為扭轉英特爾營收形勢的要害，且汽車電子吸收了越來越多的新進入者，包含有特斯拉、比亞迪、長城汽車等汽車主機廠商也在自研或聯盟研發汽車芯片，前程該領域的競爭會加倍劇烈。
三星營業利潤的大幅下滑，與其半導體部分60的營收來自儲備親密關連。儲備芯片是徹底看市場表情的產品，在花費市場需要弱化的趨勢下，儲備芯片的平均價錢連續下滑且需要量不停減低。同時，三星的大肆體制集成電路營收和代工業務的產線應用率，都受到客戶調換庫存的陰礙而下滑。
對此，三星的手段是將研發和產能物質進一步向高附加值產物會合。儲備產物主推高密度LPDDR5和PC、辦事器用DDR5，體制級芯片主推花費電子用挪動SoC和2億像素CIS，代工業務將增加采用第二代GAA條理的3nm制程訂單量并研發2nm。
此前，三星已經采取了包含有試探儲備租賃模式、將部門DRAM產能轉向CIS等一系列舉措，緩解DRAM的下行包袱。但DRAM要真正走出低谷，一方面需求頭部企業管理產能；另一方面，要看花費電子和辦事器市場的覆原水平。
韓國投資機構KB Securities解析師Jeff Kim指出，三星的DRAM庫存預測在2023年第三季度覆原正常。從生產端來看，三星會減低約9的DRAM年產能。從市場端來看，北美的辦事器需要和中國的智能電話需要有望在2023年第三季度回暖。此外，2023年上半年，歐洲能源價錢趨于平穩、中國經濟進一步提振，也有利于DRAM價錢的回升。
模仿芯片：不亂但不能大意
比擬邏輯芯片和儲備芯片，模仿芯片是一個周期性較弱、產物性命周期較長的行業，市場體現也相對不亂。創道硬科技創始人步日欣向表明，模仿芯片展示出小品類多品種的特徵，並且利用領域不局限在花費電子，市場較為散開，更輕易緩沖下游需要的波動。
但即便是2022年穩扎穩打的模仿芯片，對于2023年第一季度的預期也不甚樂觀。德州儀器預測2023年第一季度客戶將繼續推進庫存減低，除汽車外，德州儀器其他業務的體現將低于季候性的一般局勢。ADI也預測2023年第一季度將顯露季候性小幅降落。
依照傳統市場規律，第一季度是花費電子淡季，花費市場難以對模仿IC產生拉動作用。對于部門模仿IC品類，市場疲軟帶來的需要下滑正在從花費領域向非花費領域延長。德意志銀行解析師Ross Seymore在給客戶的一份匯報中表明，半導體市場的低迷可能是轉動性質的，比擬已經處于庫存調換中的花費電子，數據中央、工業、汽車等終端市場需求更長的時間進行庫存調換。
以通用模仿芯片的最大品類電源控制芯片為例，2023年上半年，電源控制芯片將面對價錢下行包袱。TrendForce集邦咨詢數據顯示，2023年上半年，跟著花費電子、網絡器材和工業器材產物的市場需要降落，預測電源控制芯片的訂單報價將環比降落5~10。
而一直被視為中流砥柱的汽車電子，也并非高枕無憂。亞系外資預計，汽車利用的電源控制芯片不會顯露訂價包袱，但不去除前程會發作需要削弱或競爭加劇的局勢。
好在，模仿芯片大廠已經開端尋求新的增量空間。
一方面是新的專業趨勢為傳統治域帶來的增量。德州儀器投資者關系主管、副總裁Dave Pahl表明，跟著工業和汽車客戶越來越多地轉向模仿和嵌入式專業，單個利用的含硅量正在增長，將推進關連的芯片市場更快發展。
另一方面是新的領域蘊含的藍海市場。比如ADI CEO及董事Vincent TRoche看好數字醫療、航空航天、能源等領域對模仿芯片的拉動作用，預期前程5年航空和能源的模仿芯片需要會強勁增長。
總體來看，半導體大廠的主打產物差異，客戶群體差異，面對的難題和時機天然有異。但半導體增長的重心從終端產物出貨量向終端產物含硅量的轉變是大勢所趨，所蘊含的時機是所有企業都可以發掘的。同時，增加與下游客戶的親密水平、多元化布局上游物質、環球化布設生產基地，也是半導體大廠全面采取的抗壓舉措，而中小企業也可以在半導體的行業鏈整合中尋找不同化的存活空間。冬季固然蕭瑟，但春天總會到來。企業能做的，除了在這個冬天活下來，也要做好在市場回暖時搶占先機的預備，并面向有可能再度來到的冰冷季候，增加抗危害的本事和存儲。（張心怡）
