最近，環球金融市場憂慮心情明顯升溫。美國硅谷銀行破產，而后簽字銀行亦公佈關閉，觸發美國金融危機是否會再度上演的測度。在歐洲，瑞士信貸銀行顯露流動性危機。環球金融體制性危害加劇導致市場顯露驚慌心情，殃及大宗商品，國際油價隨之快速下跌近10，布倫特和WTI差別最低跌至7149美元桶和6565美元桶，均創2021年12月以來的最低值。
油價破位下行，后市將如何演繹？業內人士表明，目前油價面對的最大包袱來自需要側，即投資者掛心金融市場的不不亂性陰礙石油需要。從根本面來看，固然環球經濟增長仍不樂觀，但中國需要覆原帶來主要提振，并且原油供應增量有限，下半年市場或將顯露供不應求情勢，對油價形成支撐。
亞太地域需要反彈提振環球市場
在環球經濟低迷的底細下，石油市場短期內面對供過于求的包袱。聯盟國和世界銀行將2023年環球經濟預期增速差別下調03和02個百分點，調至19和17，并稱環球經濟增長放緩到靠攏陷入衰退的水平。據美國能源信息署（EIA）數據，美國原油庫存處于2021年5月以來的高位。EIA以為，由于俄羅斯原油產量下滑不及市場預期，而需要回升速渡過于慢慢，目前環球石油市場仍展示供給多餘狀態。
但喜報是，本年石油需要遠景仍具備一定韌性。國際能源署（IEA）在月報中表明，受中國經濟和航空業的復蘇提振，以及后續季候性需要抬升，環球石油需要將升至古史高位。IEA還將2023年環球石油需要上調10萬桶日至102億桶日，預測需要增幅將從一季度的71萬桶日升至四季度的260萬桶日。
跟著需要的反彈，庫存也將相應回落。標普環球預測，本年下半年環球原油庫存將平均減少140通博娛樂城優惠萬桶日，市場將從上半年的供給多餘轉為供不應求。
環球原油供給增長有限
短期內，沙特和俄羅斯重申將繼續實行減產允諾，俄羅斯石油出口量下滑，美國原油產量增幅有限。中期內，石油關連上游投資缺通博娛樂城陷制約前程幾年儲產量增長。
OPEC+控產保價目的并未變更，仍將繼續施展主要的供需調節作用。3月16日，沙特和俄羅斯通博娛樂城最新活動領會展現立場，將在2023年底前繼續實行每天減產200萬桶的允諾不變，以求不亂石油價錢。
俄羅斯石油出口降落。2月，歐盟對俄羅斯油品出口限價及禁運生效。IEA匯報顯示，2月俄羅斯石油出口降落50萬桶日至750萬桶日。
美國原油產量無大幅增長。美國通博娛樂城評價原油在用鉆機數根本維持600臺程度，已經靠攏3個月止步不前，預測年底原油產量將從目前的1230萬桶日增至1260萬桶日。此外，美國頁巖油生產商對油價的反映不如已往強烈，固然牟取了創記載的利潤回報，但他們始終維持著謹嚴的增產立場，忽視拜登執政機構增產呼吁，將大批資本用于加大股東回報，減低財產欠債率。
從中期來看，因近幾年上游投資缺陷，前程原油產量增漫空間有限。睿咨得數據表示，環球石油關連上游投資在已往幾年內大幅降落。2016—2022年，上游投資年支出降至缺陷4000億美元，比擬2011—2014年7000億美元的投資規模，降幅高達44。以bp、雪佛龍、艾奎諾、埃克森美孚、殼牌和道達爾能源等國際大石油公司為例，盡管2022年利潤首創高，但上述公司并未大幅提升上游投資，而是將利潤用于削減債務、付款股息和股票回購，上游總體投資率位于10年最低程度，不幸通博于前程幾年上游儲量和產量增長。
后市需注目美聯儲錢幣政策調換
固然現階段供需兩側均不支持國際油價短期內顯露大幅回落，但在根本面以外，原油作為具備金融屬性的大宗商品，美元匯率波動等金融因素也與其價錢走勢深厚關連。IEA稱，投資者對美國銀產業康健局勢的憂慮帶來潛在的油價下行危害。
此前，美聯儲加息周期延伸以及利率上限程度提高支撐美元維持強橫，對油價形成包袱。跟著硅谷銀行破產活動不停發酵，美聯儲面對通脹危害和金融危害的兩難抉擇，市場預期美聯儲加息步伐將有所放緩。
高盛以為，鑒于銀行體制的包袱，美聯儲將不會在3月22日召開的會議上公佈加息。同時，高盛保持美聯儲將在5月、6月和7月差別加息25個基點的預計不變。
在標普環球中國石油研討總監史豐蕾看來，目前油價面對的最大包袱來自需要側，即投資者掛心金融市場的不不亂性陰礙石油需要。現階段的供需關系并沒有由於銀行危機發作實際性逆轉，環球石油市場依然趨于鄙人半年逐步收緊。
假如需要危機進一步放大，也需求斟酌潛在的生產商產量控制和美聯儲錢幣政策調換對油價的支撐。基準情景下，我們預測布倫特現貨全年均價由上年的101美元桶降至本年的86美元桶。原油價錢將在前程幾個月跟著市場逐步收緊而上行，年內或將過份90美元桶。史豐蕾增補說。( 董宣 特約 石洪宇)
